7.6. Risc estructural de tipus d’interès
El risc estructural de tipus d’interès és la possibilitat de tenir pèrdues per l’impacte potencial de canvis en els tipus d’interès sobre els beneficis de l’Entitat o sobre el valor net dels seus actius. El risc de tipus d’interès s’exclou de la cartera de negociació.
El Comitè ALM analitza les necessitats de cobertura que resulten de la gestió d’actius i passius i pren les decisions d’inversió corresponents, sempre complint els límits per a la contractació establerts per al Grup. Caixa d’Enginyers disposa de l’eina Ambit Focus ALM per a l’avaluació de la seva exposició al risc de tipus d’interès, que permet analitzar, estàticament, els forats de venciment o la repreciació entre actius i passius, la sensibilitat o el valor econòmic i, dinàmicament, la simulació del marge financer i el valor econòmic futur, així com les seves sensibilitats a variacions de tipus d’interès.
El risc estructural de tipus d’interès de balanç, mesurat en termes de forat d’actius i passius distribuïts per venciment o repreciació, permet detectar concentracions de risc d’interès en els diferents terminis.
En data 31 de desembre de 2018, la sensibilitat del valor econòmic de l’Entitat a un moviment paral·lel de la corba de tipus d’interès de -200 punts bàsics se situa en un 0,69 %, significativament inferior al límit regulador del 20% 1.
La simulació del marge financer a un any, considerant el manteniment de l’estructura de balanç, mostra una sensibilitat a moviments paral·lels de les corbes de tipus d’interès de -200 punts bàsics del 0,85 % (5,97 % en l’escenari de pujada de tipus)1.
Les xifres assenyalades estimen que les variacions de tipus d'interès tindrien un impacte advers reduït sobre el valor econòmic, els recursos propis mínims i el marge financer.
1 Segons allò que estableix la Circular 3/2008 del Banc d’Espanya, en la Norma 106.3.a) i en les aplicacions tècniques del reporting regulador, que estableixen un floor en el 0 % amb el criteri següent:
- La corba inicial es mantindrà als seus nivells observats, encara que resultés negativa en algun tram de la corba. - El desplaçament a la baixa de la corba no suposarà l’aplicació del sòl en el 0 % per als tipus negatius.
- El sòl al 0 % no aplica en els escenaris de pujades de tipus
